美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示(shì)，美联(lián)储(chǔ)官员在(zài)本月的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如(rú)果经济(jì)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期一致，那么(me)在(zài)这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预期(qī)美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可(kě)能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到(dào)2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无(wú)法(f仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ǎ)接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们(men)一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活(huó)动的(de)影响被证明是(shì)温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓(huǎn)程度还(hái)不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基(jī)点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量(liàng)将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注(zhù)的还(hái)是掌握政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高利(lì)率或是维持利率不(bù)变(biàn)都(dōu)是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧(yōu)。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督(dū)工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金的不(bù)确定性(xìng)而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍处于(yú)持续(xù)下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协(xié)议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财(cái)政部周三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯(chě)皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营(yíng)收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数(shù)走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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