近期(qī)市(shì)场风向变动，北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少市(shì)场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因(yīn)为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们(men)的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Fund湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少s - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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